供应相对宽松 白糖市场起头面对压力

　　3月24日，我国以进口巴西原糖为原料出产的白糖其发卖利润约为1357元/吨（关税配额内，15%关税）或-132元/吨（关税配额外，50%关税）；我国以进口泰国原糖为原料出产的白糖其发卖利润约1438元/吨（关税配额内，50%关税）。

　　近日国际原糖持续横盘震动调整，尚未冲破环节压力位，但短期若巴西问题继续发酵，短期国际原糖仍有必然上涨空间，上方压力关心巴西出口套保，长线榨季预期减产，国际糖价长线高空从逻辑未改。

　　国内减产的压力有所消化，国产糖销量较好，糖浆进口政策也利多郑糖。不外中持久看国际市场的食糖供应仍然较为充脚，美糖上方仍面对必然压力，国内供应也较为充脚，今天冲高回落，申明市场起头面对压力。操做上多单留意减仓或止盈，郑糖2505参考支持位5950元/吨。

　　国内方面，郑糖移仓进行中，多空不合加剧。短期来看，郑糖近期向上冲破，短期存正在继续上步履能，但受产区套保压力影响，逃涨仍需隆重，根基面的长线从逻辑仍然维持逢高沽空，若国际原糖未能冲破，郑糖上方空间仍然遭到，郑糖上方压力关心产区套保。

　　据泰国海关数据显示，2025年2月泰国出口糖75。9万吨，同比添加58%；2024/25榨季截至25年2月泰国累计出口糖173。88万吨，同比添加16。2%。

　　据不完全统计，截至3月21日广西已有70家糖厂已收榨，目前仅有4家糖厂未收榨，本榨季开榨糖厂总数的95%曾经收榨，榨季出产进入尾声。

　　本周因为外盘强势反弹，国内郑糖正在资金及情感影响下一度冲破前高。虽然国内维持减产，但短期进口糖源无限，国产糖价钱坚挺，近月合约估计支持较强。

　　据不完全统计，截至3月21日广西已有70家糖厂已收榨，目前仅有4家糖厂未收榨，本榨季开榨糖厂总数的95%曾经收榨，榨季出产进入尾声。

　　按照美国商品期货买卖委员会（CFTC）弥补演讲的数据，截至3月18日当周投契者将原糖净空头持仓削减了27817手，至65120手。